BrokerTH
สองตัวเลขกำหนดทิศทางบาทในสัปดาห์นี้ ธปท. คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 1% เป็นเอกฉันท์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปลายปี 2022 ยืนยันว่าไม่มีแผนขึ้นดอกเบี้ยตามเฟดในระยะใกล้ จากนั้นสหรัฐฯ รายงานตัวเลขจ้างงานเดือนมิถุนายนที่ 57,000 ตำแหน่ง ต่ำกว่าคาดการณ์ 115,000 ด้วยระยะที่ตลาดไม่สามารถเพิกเฉย ทั้งสองส่งผลให้ USD/THB เคลื่อนจาก 33.42 สู่จุดต่ำสุดรายสัปดาห์ที่ 33.13 ก่อนยืนที่ 33.25 เมื่อ 7 กรกฎาคม
ถ้อยแถลง ธปท.: สิ่งที่สำคัญกว่าตัวเลข
การตัดสินใจของ ธปท. เป็นเอกฉันท์และตามคาด แต่ภาษาในแถลงการณ์ที่ตามมาสำคัญกว่าตัวดอกเบี้ยเอง ธปท. ระบุว่าเศรษฐกิจไทยฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปโดยได้แรงหนุนจากการท่องเที่ยวและการส่งออก ขณะที่การบริโภคในประเทศยังต่ำกว่าแนวโน้มก่อนโควิด ไม่มีสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยที่กำลังจะมา ซึ่งหมายความว่าแรงกดดันบาทจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย 250-275 bp ยังคงอยู่ แม้ดอลลาร์จะอ่อนค่าลงระยะสั้น
สำหรับนักลงทุนไทย นี่เป็นข้อมูลที่มีประโยชน์ ธปท. ที่คงดอกเบี้ยขณะเฟดน่าจะคงดอกเบี้ยด้วยสร้างสภาพแวดล้อมส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่เสถียร ความผันผวนที่มาถึงจะมาจากฝั่งเฟด ไม่ใช่จากกรุงเทพฯ
การพลาดเป้าจ้างงานสหรัฐฯ: ขนาดและผลกระทบ
57,000 ตำแหน่งเทียบคาด 115,000 คือการพลาดเป้าที่มีนัยสำคัญ ไม่ใช่สัญญาณหายนะ แต่ต่ำกว่าที่จำเป็นเพื่อรักษาแรงกดดันเงินเฟ้อจากการเติบโตของค่าจ้าง สำหรับประธานเฟด Warsh รายงานนี้ให้เหตุผลทางการเมืองในการคงดอกเบี้ยในการประชุม 28-29 กรกฎาคมโดยไม่ดูลังเลใจ CME FedWatch ตอนนี้แสดงความน่าจะเป็นคงดอกเบี้ยที่ 78.1% ขึ้นจากประมาณ 60% เมื่อสองสัปดาห์ก่อน
ปฏิทินสัปดาห์ 7-11 กรกฎาคม
นี่เป็นสัปดาห์ที่ข้อมูลสหรัฐฯ ค่อนข้างเบา ตัวเลขหลักอย่าง CPI 15 ก.ค. และยอดค้าปลีก 18 ก.ค. จะออกสัปดาห์หน้า เหตุการณ์ที่ต้องจับตาสัปดาห์นี้:
- 8 ก.ค. (อังคาร): คำพูดผู้ว่าการเฟดระดับภูมิภาค ถ้า Hawkish อาจดัน USD/THB กลับ 33.35 ได้เร็ว
- 10 ก.ค. (พฤหัสบดี): ปิดรับฟังความเห็น Travel Rule ของ ก.ล.ต. ไทย เป็นเหตุการณ์กฎระเบียบเป็นหลัก แต่อาจส่งผลต่อ Sentiment ตลาดคริปโตไทย
- 11 ก.ค. (ศุกร์): ความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐฯ (Michigan) ถ้าอ่อนต่อเรื่องข้อมูลอ่อนแอ ถ้าแข็งเปิดการถกเถียงขึ้นดอกเบี้ย Q3 อีกครั้ง
สิ่งที่นักลงทุนไทยต้องทำ
ถ้าคุณถือ ETF หุ้นสหรัฐฯ พันธบัตร USD หรือมีเงินออมต่างประเทศ บาทที่แข็งค่าตอนนี้เป็นผลดีในแง่การแปลงค่า โอนผลตอบแทนกลับที่ 33.25 ดีกว่า 33.42 เมื่อสิบวันก่อนอย่างมีนัยสำคัญ แต่ทิศทางหลัง 15 กรกฎาคมยังไม่แน่นอน CPI สหรัฐฯ คือจุดพลิกถัดไป และตัวเลขร้อนแรงจะพลิกผลกำไรของบาทได้เร็ว
สรุป
สัปดาห์นี้บาทอยู่ในช่วงรอ Setup เอนไปทางบาทแข็ง (จ้างงานอ่อน ธปท. เสถียร เฟดโน้มคงดอกเบี้ย) แต่ขาด Catalyst สัปดาห์นี้ กรอบน่าจะยืน สัปดาห์ที่มีความสำคัญจริงๆ คือ 14-18 กรกฎาคม วางแผนตามนั้น
