BrokerTH
ธปท. คงดอกเบี้ยนโยบายที่ 1.00% ตั้งแต่ธันวาคม 2568 อัตราดอกเบี้ยเงินฝากของธนาคารพาณิชย์ไทยรายใหญ่จึงอยู่ในระดับต่ำ ขณะที่ราคาสินค้าในประเทศยังขยับขึ้นบ้าง ผลตอบแทนจริงของเงินสดในมือแทบจะเป็นศูนย์หรือติดลบ คำถามของนักออมไทยในไตรมาส 3 ปี 2026 ไม่ซับซ้อน: วางเงินที่ไม่ได้ลงทุนเอาไว้ที่ไหนดีที่สุด ทางเลือกหลักมีสามแบบ แต่ละแบบให้ผลตอบแทน สภาพคล่อง และความเสี่ยงต่างกัน
ทางเลือกที่ 1: เงินฝากออมทรัพย์และประจำ
อัตราดอกเบี้ยเงินฝากของธนาคารพาณิชย์รายใหญ่ปัจจุบัน: กรุงเทพและ SCB เงินออมทรัพย์ทั่วไปประมาณ 0.50% ต่อปี KBank ประมาณ 0.60% ต่อปี กรุงไทยฝากประจำ 6 เดือนประมาณ 1.00-1.10% ข้อดี: สถาบันคุ้มครองเงินฝาก (สคฝ.) คุ้มครองสูงสุด 1 ล้านบาทต่อผู้ฝากต่อสถาบัน สภาพคล่องทันที และความเสี่ยงด้านเครดิตแทบเป็นศูนย์ ข้อเสีย: ดอกเบี้ย 0.5-1% ขณะที่ราคาสินค้าขยับขึ้นอย่างต่อเนื่อง สำหรับเงิน 1 ล้านบาท ส่วนต่างระหว่าง 0.5% และ 1% คือ 5,000 บาทต่อปี ซึ่งไม่ใช่น้อยๆ
ทางเลือกที่ 2: พันธบัตรรัฐบาลไทย
ตลาดพันธบัตรรัฐบาลไทยให้ผลตอบแทนดีกว่าเงินฝากสำหรับผู้ที่รับผูกพันระยะเวลา อัตราผลตอบแทนโดยประมาณ (กรกฎาคม 2026): พันธบัตร 2 ปีประมาณ 1.50-1.80% พันธบัตร 5 ปีประมาณ 2.00-2.30% พันธบัตร 10 ปีประมาณ 2.50-2.80% สำหรับเงิน 1 ล้านบาทในพันธบัตร 5 ปีที่ดอกเบี้ย 2.1% คุณได้รับ 21,000 บาทต่อปี หรือสามถึงสี่เท่าของเงินฝากออมทรัพย์ ดอกเบี้ยพันธบัตรถูกหักภาษี ณ ที่จ่าย 15% ความเสี่ยง: ถ้าดอกเบี้ยขึ้น ราคาพันธบัตรลง แต่ด้วย ธปท. ที่ยังคงดอกเบี้ยที่ 1% และการประชุม MPC ครั้งถัดไปในวันที่ 26 สิงหาคม ความเสี่ยงอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นยังจำกัด S&P ยืนยันอันดับความน่าเชื่อถือ BBB+ ของไทยในเดือนมิถุนายน 2026
ทางเลือกที่ 3: กองทุนตลาดเงิน
กองทุนตลาดเงินไทย เช่น กองทุนของ KAsset, SCB AM, บัวหลวง, Kasikorn Asset Management และ TISCO AM ให้ผลตอบแทนประมาณ 1.0-1.3% ต่อปี คุณสมบัติเด่น: รับเงินคืนภายในวันทำการถัดไปหรือวันเดียวกัน ไม่ได้รับความคุ้มครองจาก สคฝ. แต่สินทรัพย์อ้างอิงเป็นตราสารหนี้ระยะสั้นของรัฐบาลที่มีความเสี่ยงต่ำมาก ผลตอบแทนสูงกว่าเงินฝากออมทรัพย์เล็กน้อย และเข้าถึงง่ายผ่านแอปธนาคาร กองทุนตลาดเงินไม่ถูกหักภาษี ณ ที่จ่ายสำหรับกำไรของนักลงทุนรายย่อยภายใต้กฎภาษีปัจจุบัน ทำให้ผลตอบแทนหลังภาษีแข่งขันได้
การเปรียบเทียบจริงหลังภาษีและค่าธรรมเนียม
ภาพหลังภาษีมีความสำคัญ เงินฝากออมทรัพย์และประจำ: ภาษีหัก ณ ที่จ่าย 15% บนดอกเบี้ย ดอกเบี้ยพันธบัตรรัฐบาล: ภาษีหัก ณ ที่จ่าย 15% กองทุนตลาดเงิน: ไม่มีภาษีหัก ณ ที่จ่ายสำหรับกำไรของนักลงทุนรายย่อยภายใต้กฎปัจจุบัน ดังนั้นผลตอบแทน 1.2% ของกองทุนตลาดเงินแข่งขันได้ดีกับฝากประจำ 1.0% ที่เหลือ 0.85% หลังภาษี
นักลงทุนไทยควรทำอะไร
ถ้าคุณมีเงินมากกว่า 1 ล้านบาทในเงินฝากออมทรัพย์ที่ดอกเบี้ย 0.50% และไม่ต้องการเงินนั้นในทันที คุณกำลังทิ้งผลตอบแทนไว้ เส้นทางอัพเกรดที่ใช้งานได้จริง: ย้ายเงินพักรอไปกองทุนตลาดเงิน (1.0-1.3% สภาพคล่องเทียบเท่า) สำหรับเงินที่ไม่ต้องการ 2-5 ปี พันธบัตรรัฐบาลไทยที่ 1.8-2.3% ให้ผลตอบแทนที่ดีกว่าโดยมีความเสี่ยงเครดิตต่ำมาก
สิ่งที่ต้องจับตา
การประชุม MPC ของ ธปท. วันที่ 26 สิงหาคมคือสัญญาณอัตราดอกเบี้ยในประเทศถัดไป ถ้า GDP เข้าใกล้ 2.7% การขึ้นดอกเบี้ยเริ่มเป็นไปได้ ซึ่งจะช่วยเพิ่มผลตอบแทนของเงินฝากและกองทุนตลาดเงิน แต่ลดมูลค่าตลาดของพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยคงที่ที่ถืออยู่ สำหรับตอนนี้ กองทุนตลาดเงินเป็นทางเลือกที่ใช้งานได้จริงที่สุดสำหรับเงินสดพักรอ
