BrokerTH
ทองคำไทยปรับลง 450 บาท/บาทหนักในเช้าวันที่ 9 กันยายน ราคาทองคำแท่ง (ทอง 96.5%) อยู่ที่ 68,150 บาท ทองรูปพรรณ 68,950 บาท การเคลื่อนไหว 450 บาทในรอบเดียวมีนัยสำคัญ และมีสาเหตุชัดเจน: ความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed วันที่ 15–16 ก.ย. กำลังดันดอลลาร์แข็งค่าและกดราคาทองทั่วโลก
ความเชื่อมโยงกับ Fed
ทองคำและดอลลาร์สหรัฐมักเคลื่อนไหวสวนทางกัน เมื่อดอลลาร์แข็งค่า ทองคำที่ตีราคาเป็นดอลลาร์จะดูแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อต่างชาติ กดดันอุปสงค์และราคา ขณะนี้ตลาดประเมินความน่าจะเป็น 57% ว่า Fed จะปรับขึ้น 25 bps ในวันที่ 16 ก.ย. อัตราดอกเบี้ยปัจจุบันอยู่ที่ 3.50%–3.75% การขึ้นครั้งนี้จะเป็นครั้งแรกหลังคงไว้ห้าครั้งติดต่อกัน
ราคาทองคำไทยในปัจจุบัน
ราคาทองแท่ง 68,150 บาท/บาทหนัก (สมาคมค้าทองคำ) สะท้อนทั้งราคาทองโลกเป็นดอลลาร์และอัตราแลกเปลี่ยน USD/THB ที่ 32.87 ตอนนี้ทั้งสองปัจจัยกดดันราคาทองไทยพร้อมกัน: ทองโลกอ่อนตัว ขณะที่บาทก็อ่อนค่าเช่นกัน
ถ้า Fed ขึ้นดอกเบี้ย 16 ก.ย. จะเกิดอะไร
การขึ้น 25 bps โดยไม่มีสัญญาณผ่อนคลายในแถลงการณ์ อาจดันราคาทองไทยลงสู่แถว 67,000–67,500 บาท แต่ถ้า Fed ขึ้นพร้อมส่งสัญญาณว่านี่คือการขึ้นครั้งสุดท้าย ทองอาจฟื้นตัวได้เร็ว เพราะนั่นหมายถึงวัฏจักรการขึ้นดอกเบี้ยใกล้สิ้นสุด
ผลกระทบต่อนักลงทุนทองคำไทย
นักลงทุนรายย่อยที่ถือทองคำแท่งหรือทองรูปพรรณ การร่วงของ 9 ก.ย. เป็นเพียงกำไร/ขาดทุนทางบัญชี—สำคัญเฉพาะเมื่อขายจริง สำหรับเทรดเดอร์ที่ใช้ TFEX ทิศทางชัดเจน: ช่วงก่อน 16 ก.ย. มีแนวโน้ม Short หลังจากนั้นต้องประเมินใหม่ตามแถลงการณ์ Fed
สำหรับคนที่คิดจะซื้อทองระยะยาว: ราคา 68,150 บาทเหมาะกับการทยอยซื้อมากกว่าการซื้อทีเดียว เพราะความเสี่ยงที่จะลงต่อยังมีอยู่
มุมมองระยะยาว
แม้มีแรงกดระยะสั้น แต่ปัจจัยพื้นฐานของทองคำยังแข็งแกร่ง ธนาคารกลางทั่วโลก รวมถึงในเอเชีย ยังเป็นผู้ซื้อสุทธิมาสองปีแล้ว ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ยังหนุนอุปสงค์สินทรัพย์ปลอดภัย การร่วง 9 ก.ย. เป็นเรื่องของการเทรด ไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงปัจจัยพื้นฐาน ติดตามแถลงการณ์ Fed 16 ก.ย. ให้ดี
