ทองไทย 135,258 บาท/ออนซ์: ลง 5% รายเดือนหลังโต 25% ต่อปี — ถือหรือเปลี่ยนพอร์ตในปี 2569

ทองคำไทยอยู่ที่ 135,258.47 บาทต่อออนซ์เมื่อวันที่ 17 กรกฎาคม 2569 ขึ้น 1.1% ในวันเดียว แต่การขึ้นนี้ไม่เปลี่ยนภาพรายเดือน ในหนึ่งเดือนที่ผ่านมา ทองร่วงประมาณ 7,444 บาทต่อออนซ์ หรือ 5.22% จากจุดสูงสุดล่าสุด เทียบกับกำไรรายปี 24.77% (ประมาณ 26,834 บาทต่อออนซ์) การลดลงรายเดือนนี้ดูเหมือนความผันผวนปกติมากกว่าการเปลี่ยนแนวโน้ม

ราคาในบริบท

ที่ 135,258 บาทต่อออนซ์ทองคำ 24K ราคาสากลอยู่ที่ประมาณ $4,020 ต่อออนซ์ที่ USD/THB ปัจจุบัน 33.64 ทองยึดระดับ $3,900+ ตลอดปี 2569 ซึ่งสูงทางประวัติศาสตร์เมื่อเทียบกับกรอบ $1,800–$2,000 ในห้าปีก่อนการขึ้นครั้งใหญ่ในปี 2567

ค่าบาทที่อ่อนลง 3.86% เทียบดอลลาร์ใน 12 เดือนหมายความว่าราคาทองไทยขึ้นมากกว่าราคาสากลในแง่เปอร์เซ็นต์ นักลงทุนไทยที่ซื้อทองเมื่อ 12 เดือนก่อนได้ทั้งกำไรจากสินค้าโภคภัณฑ์และกำไรจากค่าเงิน

ทำไมถึงลดลงรายเดือน

การลด 5.22% รายเดือนส่วนหนึ่งเป็นการทำกำไรหลังจากทองขึ้นเกิน $4,000 และส่วนหนึ่งเป็นผลจากดอลลาร์แข็งค่า ทองราคาเป็นดอลลาร์ทั่วโลก เมื่อดอลลาร์แข็ง ทองเผชิญแรงต้านในสกุลท้องถิ่น การคาดการณ์เฟดคงดอกเบี้ยวันที่ 29 ก.ค. ทำให้ผลตอบแทนที่แท้จริงสูงอยู่

การรณรงค์ต่อต้านเศรษฐกิจสีเทาของ ธปท. ที่ให้ธนาคารรายงานการซื้อทองและถอนทองคำแท่งในวันเดียวกัน อาจเพิ่มแรงเสียดทานให้กับธุรกรรมทองปริมาณมาก

อะไรขับเคลื่อนทองจากนี้

ทิศทางต่อไปขึ้นกับตัวเร่งเฉพาะ สำคัญที่สุดคือเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยวันที่ 29 ก.ค. หรือเปล่า ถ้าคง ทองมีพื้นที่ stabilize ที่ระดับปัจจุบัน ถ้าขึ้น อาจขยายการลดลง ทดสอบแนวรับ $3,800 ในระดับสากล ซึ่งเทียบเป็นประมาณ 127,900 บาทต่อออนซ์

นักลงทุนไทยควรทำอะไร

คำถามถือหรือเปลี่ยนพอร์ตขึ้นกับเหตุผลที่คุณถือทอง ถ้าถือเป็นตัวป้องกันเงินเฟ้อและค่าบาทอ่อน ทั้งสองฟังก์ชันยังไม่เปลี่ยน ในบริบทนั้น การลง 5.22% รายเดือนเป็นแค่ความยุ่งยาก ไม่ใช่เหตุผลที่จะออก

ถ้าถือเพื่อกำไรจากราคา ที่ $4,020 คุณอยู่ใกล้เพดานประวัติศาสตร์มากกว่าพื้น ยังมี upside อยู่แต่ risk-reward ไม่น่าสนใจเท่า 18 เดือนก่อน

มุมค่าเงิน

ราคาทองไทย = ราคาทองสากล × USD/THB เมื่อบาทอ่อน ตำแหน่งทองคำในพอร์ตบาทได้รับแรงหนุนที่ไม่เกี่ยวกับพื้นฐานทอง สิ่งนี้ทำงานสนับสนุนผู้ถือทองไทยในปีที่ผ่านมา แต่ถ้าบาทแข็งค่า ราคาทองไทยอาจ underperform ทองสากล

สิ่งที่ต้องติดตาม

ติดตามผลการประชุมเฟด 29 ก.ค. ราคาทองไทยรายเดือนเทียบราคาสากล และคำแถลงของ ธปท. เกี่ยวกับทุนสำรอง การลดลงต่ำกว่า 128,000 บาทต่อออนซ์จะบ่งชี้ว่าเป็นการปรับฐานลึกที่ควรพิจารณา sizing ใหม่