BrokerTH
ไตรมาส 3 ปี 2026 มีสามสินทรัพย์ที่นักลงทุนไทยต้องเลือก: หุ้น (SET ที่ 1,623 จุด ขึ้น 33% ในรอบปี), คริปโต (Bitcoin ใกล้ 64,000 ดอลลาร์, Ethereum ที่ 1,867 ดอลลาร์) และทองคำ (67,253 บาทต่อบาทน้ำหนัก) ทั้งสามผ่าน 12 เดือนที่แข็งแกร่ง ไม่มีอะไรราคาถูกอย่างชัดเจน คำถามคือในช่วง 90 วันข้างหน้า ควรเน้นสินทรัพย์ไหน
หุ้น: Track Record ดี แต่ Upside ลดลง
SET ขึ้น 33.27% ในรอบ 12 เดือน ดีมากตามมาตรฐานประวัติศาสตร์ จุดสูงสุด 52 สัปดาห์ที่ 1,657.55 จุด อยู่สูงกว่าปัจจุบันแค่ 2% การทะลุจุดสูงใหม่ต้องการแรงขับเคลื่อน แต่ขณะนี้ความเสี่ยงจากท่าทีสายเหยี่ยวของเฟดอาจกระตุ้นให้ต่างชาติขายหุ้นในตลาดเกิดใหม่ กำไรบริษัทไทยในกลุ่มพลังงาน ท่องเที่ยว และธนาคารยังดีอยู่ บทสรุปไตรมาส 3: ถือพอร์ตหุ้น SET ที่มีอยู่ เน้นหมุนเวียนเข้าพลังงานและธนาคาร รอจังหวะย่อสู่ 1,580–1,600 จุดก่อนเพิ่มสัดส่วน
คริปโต: ผลตอบแทนสูง แต่ไวต่อดอกเบี้ย
Bitcoin เข้าสู่เดือนสิงหาคมใกล้ 64,000 ดอลลาร์ สนับสนุนจากกระแสเงินเข้า ETF และการลดอุปทานหลัง Halving Ethereum ที่ 1,867 ดอลลาร์ โดย Polymarket ให้โอกาส 84.5% ว่าจะแตะ 1,900 ดอลลาร์ในเดือนนี้ ความเสี่ยงเฉพาะสำหรับไตรมาส 3: คริปโตไวต่ออัตราดอกเบี้ยมากที่สุดในบรรดาสามสินทรัพย์นี้ ถ้าเฟดขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน (โอกาสประมาณ 30%) คริปโตมักลงแรงกว่าหุ้นหรือทอง บทสรุปไตรมาส 3: คริปโตให้ Upside สูงสุด แต่ Downside รุนแรงที่สุดถ้า Macro พลิก เหมาะสำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้และทนการย่อ 15–25% ได้จริง
ทองคำ: ตัวรักษาเสถียรภาพที่ซับซ้อนด้วยค่าเงิน
ทองคำไทยที่ 67,253 บาทอยู่ใกล้จุดสูงสุด 7 วัน เสถียรภาพในสกุลบาทสะท้อนแรงสองทาง คือราคาทองสากลที่ทรงตัวสูงจากความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ แต่ถูกบีบด้วยบาทแข็งค่า ทองคำเป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงที่ดีที่สุดในบรรดาสามตัวนี้ในภาวะตลาดขาลง แต่สำหรับนักลงทุนไทย อัตราแลกเปลี่ยนบาทเพิ่มตัวแปรที่มักถูกมองข้าม ถ้าเฟดขึ้นดอกเบี้ย ทองสกุลดอลลาร์อาจลง แต่บาทอาจอ่อนค่าพร้อมกัน บางส่วนชดเชยในสกุลบาท บทสรุปไตรมาส 3: ทองคือการจัดสรรป้องกันที่ถูกต้องสำหรับนักลงทุนที่กังวลเรื่อง Macro ที่ 67,253 บาท ราคาไม่ถูกในแง่ประวัติศาสตร์ แต่ทนทานที่สุดถ้าเดือนกันยายนนำมาซึ่งความประหลาดใจเชิงลบ
กรณีสำหรับการกระจายความเสี่ยง
สำหรับนักลงทุนไทยส่วนใหญ่ คำตอบในไตรมาส 3 ปี 2026 ไม่ใช่ “เลือกหนึ่งอย่าง” แต่คือ “จัดสัดส่วนให้ถูกต้อง” พอร์ต 60% หุ้น SET, 20% ทอง, 20% คริปโต มีโปรไฟล์ความเสี่ยงแตกต่างจากพอร์ตที่ 90% หุ้นหรือ 90% คริปโตอย่างมาก ข้อควรระวัง: ความผันผวนสูงของคริปโตหมายความว่าสัดส่วน 20% คริปโตมีความเสี่ยงในแง่เงินเทียบเท่ากับสัดส่วนหุ้น 35–40% ถ้าต้องการจัดสัดส่วนความเสี่ยงที่เท่ากัน คริปโตควรน้อยกว่าสัดส่วนที่เห็นในแง่ตัวเลข
สิ่งที่ต้องติดตามในเดือนสิงหาคม
สามเหตุการณ์จะเปลี่ยนความน่าดึงดูดของสินทรัพย์เหล่านี้ก่อนสิ้นไตรมาส 3: CPI กรกฎาคมสหรัฐ (12 สิงหาคม), ข้อมูลซื้อ-ขายสุทธิต่างชาติใน SET ประจำเดือนสิงหาคม และความคืบหน้า IPO ของ Bitkub ถ้า CPI ออกมาสูงกว่าคาด ให้หมุนเวียนไปทองและลดคริปโต ถ้าต่ำกว่าคาด คริปโตและหุ้นดูน่าสนใจมากขึ้น ถ้าออกมาตามคาด กรอบการจัดสรรปัจจุบันยังใช้ได้
