BrokerTH
ดัชนี SET ปิดที่ 1,635 จุดในวันที่ 18 กรกฎาคม 2569 ทรงตัวในช่วงสัปดาห์ ซึ่งถือว่าไม่เลวเมื่อพิจารณาว่าดัชนีเคยลงไปที่ราว 1,144 จุดในปี 2568 การฟื้นตัว 43% นับเป็นหนึ่งในผลตอบแทนที่แข็งแกร่งที่สุดในอาเซียนในรอบ 12 เดือน คำถามสำหรับไตรมาส 3 คือผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนจะสนับสนุนราคาที่ปรับขึ้นมาแล้วหรือไม่
การฟื้นตัวของครึ่งปีแรก
การฟื้นตัวของ SET ในครึ่งปีแรกมีปัจจัยสนับสนุนจริง ทั้ง BOI ประกาศโครงการส่งเสริมลงทุน AI และอิเล็กทรอนิกส์มูลค่า 2 พันล้านบาท เงินต่างชาติไหลกลับเข้าหุ้นไทยหลังภาวะแห้งแล้งยาวนาน กลุ่มธนาคารรายงานกำไรไตรมาส 1 ดีกว่าคาด ราคาทองคำโลกพุ่งขึ้นช่วยหนุนกลุ่มค้าทองคำในตลาดหลักทรัพย์ และน้ำมัน Brent ฟื้นตัวหนุนกลุ่มพลังงาน การฟื้นตัวเป็นแบบกว้างขวาง ไม่ใช่เฉพาะกลุ่มเดียว
ความเสี่ยงไตรมาส 3 ที่ต้องจับตา
การประชุม Fed วันที่ 29 กรกฎาคมเป็นเหตุการณ์ความเสี่ยงแรกของไตรมาส 3 ถ้า Fed คงดอกเบี้ยพร้อมส่งสัญญาณลดดอกเบี้ยปลายปี บรรยากาศลงทุนทั่วโลกจะดีขึ้น และไทยมักได้รับประโยชน์จากเงินทุนต่างชาติ ค่าเงินบาทที่ USD/THB 33.60 ช่วยผู้ส่งออกแต่กดดันบริษัทที่มีหนี้สกุลดอลลาร์ ฤดูกาลรายงานผลประกอบการไตรมาส 2 คือบทพิสูจน์ว่าการฟื้นตัวมีพื้นฐานรองรับจริงหรือไม่
กลุ่มหุ้นที่น่าสนใจในไตรมาส 3
กลุ่มธนาคารเป็นส่วนที่ใหญ่ที่สุดของ SET50 KBank (กสิกรไทย), SCB (ไทยพาณิชย์) และกรุงศรีอยุธยา ล้วนรายงานผลประกอบการที่ดีกว่าความกังวล หากกำไรไตรมาส 2 ยังแข็งแกร่ง กลุ่มนี้น่าจะยืนระดับนี้ได้ กลุ่มพลังงานอย่าง PTT ได้รับอานิสงส์จาก Brent แต่ความเสี่ยงตะวันออกกลางยังมีอยู่ กลุ่ม AI และเทคโนโลยีที่ได้รับส่งเสริมจาก BOI ยังเป็นการเดิมพันระยะยาว กำไรจริงยังบางอยู่ในปีนี้
ผลกระทบต่อนักลงทุนไทย
ที่ระดับ 1,635 จุด ตลาดหุ้นไทยไม่ได้ถูกพอที่จะซื้ออย่างมั่นใจหลังพุ่ง 43% แต่ก็ไม่แพงจนน่ากลัว การลงทุนสม่ำเสมอในกองทุน SET50 Index Fund หรือ ETF เป็นแนวทางที่เหมาะกว่าการพยายามจับจังหวะตลาด หากดัชนีย่อลงมาที่ 1,580–1,600 จุดตามความผันผวนจาก Fed นั่นจะเป็นโอกาสในการเพิ่มสถานะที่น่าสนใจกว่า
แนวโน้มไตรมาส 3
สถานการณ์ที่น่าจะเกิดขึ้นมากที่สุดในไตรมาส 3 คือการแกว่งตัวในกรอบ 1,580–1,660 จุด ระหว่างรอผลประกอบการและสัญญาณจาก Fed ถ้าผลประกอบการไตรมาส 2 แข็งแกร่งและ Fed ส่งสัญญาณผ่อนคลาย โอกาสเห็น 1,700 จุดในเดือนกันยายนมีอยู่ แต่ถ้าผลประกอบการธนาคารผิดหวัง แนวรับที่ 1,580 จุดจะถูกทดสอบ
