BrokerTH
ดัชนี SET ปิดที่ 1,592.41 เมื่อ 12 มิถุนายน ขึ้น 1.28% ในเซสชันเดียว หลังร่าง MOU สหรัฐ-อิหร่านจุดความหวังจบสงครามสี่เดือนและเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง หุ้นไทยตอนนี้ทำสิ่งที่น่าทึ่ง: ขึ้นผ่าน crashคริปโต และขึ้นอีกครั้งบนความหวังสันติภาพ สำหรับนักลงทุนไทย คำถามคือนี่เป็นการ Re-rating ที่ยั่งยืนหรือการเด้งบรรเทาที่จางหากดีลพลาด
อะไรขับการพุ่ง
การพุ่ง 1.3% ช่วงบ่ายมาจาก Catalyst เฉพาะ ไม่ใช่ความหวังลอย ๆ ร่าง MOU สันติภาพชี้การเปิดฮอร์มุซ ซึ่งจะดึงราคาน้ำมันลงและคลายแรงกดดันเงินเฟ้อที่รังควานตลาดทั้งปี น้ำมันต่ำช่วยไทยตรง — ผู้นำเข้าน้ำมันสุทธิเห็นฐานต้นทุนลดและดุลบัญชีเดินสะพัดดีขึ้น Rally กว้างทั่วหลายเซกเตอร์ ซึ่งบ่ง Risk-on จริง ไม่ใช่เรื่องเซกเตอร์เดียว
เซกเตอร์ไทยไหนชนะจากสันติภาพและน้ำมันถูก
- ขนส่งและการบิน — ต้นทุนเชื้อเพลิงต่ำไหลตรงสู่กำไร
- อุปโภคบริโภคและค้าปลีก — เงินเฟ้อคลายหนุนกำลังซื้อครัวเรือน
- ปิโตรเคมี — Feedstock ถูกขยายมาร์จิ้นได้หากอุปสงค์ปลายน้ำยืน
- ธนาคาร — สภาพ Risk-on และการ Normalize ดอกเบี้ยในที่สุดหนุนสินเชื่อ
อีกด้าน: ผู้ผลิตพลังงานอย่าง PTTEP ที่ได้ประโยชน์จากน้ำมันสูงตอนนี้เจอแรงต้าน หากถือพลังงานเป็น Hedge สงคราม สันติภาพคือสัญญาณลดตำแหน่งนั้นเฉพาะ
มุมนักลงทุนไทย
SET ที่ 1,592 หนุนด้วยสองสิ่งที่คริปโตไม่มีตอน crash: กำไรบริษัทจริงและฐานกระแสในประเทศ นั่นคือเหตุผลที่หุ้นไทยยืนในมิถุนายนขณะบิตคอยน์ร่วง 52% ดีลสันติภาพเพิ่มลมหนุนที่สอง — น้ำมันร่วงและโอกาส Fed ผ่อนในที่สุดหนุน Valuation หุ้น สำหรับพอร์ตไทยที่กระจาย นี่คือส่วนที่ทำงาน
อะไรอาจล้มการเด้ง
- MOU ติดขัดหรือหยุดยิงแตก — น้ำมันเด้งกลับ Rally กลับทาง
- Fed Hawkish วันที่ 16-17 มิ.ย. แม้น้ำมันคลาย — จะจำกัด Upside
- เงินต่างชาติไหลออกหาก Risk sentiment โลกพลิกด้วยเหตุไม่เกี่ยว
วางตำแหน่งอย่างไร
สำหรับนักลงทุนไทยที่ถือ SET หลักอยู่แล้ว นี่ยืนยันให้ถือ ไม่ใช่เหตุผลไล่ หาก Underweight หุ้นหลังโฟกัสคริปโตหรือเงินสด 1,592 พร้อมลมหนุนสันติภาพและกำไรหนุนเป็นระดับสมเหตุสมผลสร้างตำแหน่งหลักผ่าน Index ETF บวกธนาคารและอุปโภคเลือก ลดพลังงาน Hedge สงครามเข้าความแข็ง เก็บเงินสดบ้างสำหรับความผันผวนรอบ Fed และผล MOU
สรุป
การพุ่งของ SET ไป 1,592 เป็นการเคลื่อนที่ขับด้วย Catalyst จริง ไม่ใช่ Noise — ร่างดีลสันติภาพที่ลดน้ำมันและคลายเงินเฟ้อดีต่อหุ้นไทยจริง แต่ร่างไม่ใช่ลายเซ็น และการประชุม Fed อีกไม่กี่วัน ถือ Core ลดพลังงาน Hedge สงคราม เก็บกระสุนไว้ และให้ MOU กับ Fed ยืนยันเทรนด์ก่อนเพิ่ม Aggressive
