BrokerTH
ดัชนีตลาดหลักทรัพย์ (SET) เปิดที่ 1,590.12 จุดเมื่อวันที่ 9 กรกฎาคม 2026 แตะสูงสุดที่ 1,599.34 จุดก่อนปิดในกรอบ 1,586–1,599 จุด ดัชนีขึ้นมาสองวันติดต่อกันแล้ว และนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ชี้เป้าหมายที่ 1,620–1,630 จุดภายในสิ้นเดือนกรกฎาคม การขึ้น 2–2.5% จากระดับปัจจุบันเป็นสิ่งที่ทำได้ แต่ต้องอาศัยปัจจัยหลายอย่างเข้ามาพร้อมกัน
อะไรผลักดัน SET ขึ้น
เงินต่างชาติไหลเข้าคือแรงหนุนที่สม่ำเสมอที่สุดของ SET ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา นักลงทุนต่างประเทศกลับมาซื้อหุ้นไทยหลังจากขายสุทธิมาหลายไตรมาส ส่วนหนึ่งเพราะ Valuation ที่น่าสนใจ SET Underperform ดัชนีภูมิภาคอย่าง Jakarta Composite และ PSEi มาตลอดปี 2025 ต้นปี 2026 ทำให้หุ้นไทยดู “ถูก” ในแง่ P/BV
กลุ่มธนาคารได้รับความสนใจเป็นพิเศษ KBank, SCB และ Krungsri รายงาน NIM ที่มั่นคงหรือดีขึ้นแม้ ธปท. จะคงดอกเบี้ยที่ 1.00% กลุ่มธนาคารปัจจุบันเป็นแรงขับเคลื่อนหลักที่ผลักดัน SET เข้าหา 1,600 จุด
ผลประกอบการ Q2: บทพิสูจน์ที่เริ่มกลางกรกฎาคม
ความสามารถของ SET ที่จะยืนเหนือ 1,630 จุดขึ้นอยู่กับผลประกอบการ Q2 ปี 2026 เป็นอย่างมาก ซึ่งจะเริ่มทยอยออกมาจากกลางเดือนกรกฎาคม บาร์ความคาดหวังไม่สูง เพราะบริษัทส่วนใหญ่ให้ Guidance อนุรักษ์นิยมหลัง Q1 หมายความว่าแม้ผลดีกว่าคาดเล็กน้อยก็อาจเป็นแรงขับได้
หุ้นพลังงานน่าจับตา OPEC+ ประกาศเพิ่มกำลังผลิต 188,000 บาร์เรล/วันตั้งแต่เดือนสิงหาคม ดึงราคาบาร์เรนต์ลงมาที่ 71.74 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 9 กรกฎาคม บริษัทพลังงานไทยที่มี Upstream อาจเผชิญแรงกดดันด้านรายได้ ในขณะที่ Downstream Refining Margin อาจรับได้ดีกว่าเมื่อต้นทุนวัตถุดิบลด
ความเสี่ยงที่อาจสกัด Rally
สามปัจจัยที่อาจป้องกัน SET ไม่ให้ขึ้นถึง 1,630 จุด หนึ่ง การประชุมเฟดวันที่ 29 กรกฎาคม ตลาดคาด 84% ว่าจะคงดอกเบี้ย แต่ผลออกมาเหยี่ยวจะดูดเงินต่างชาติออกจากหุ้นเอเชียรวมถึงไทย สอง เงินเฟ้อสหรัฐ PCE ที่ 3.6% แสดงว่าวัฏจักรการขึ้นดอกเบี้ยอาจยังไม่จบ ลดความอยากเสี่ยงโดยรวม สาม เสียงรบกวนการเมืองในประเทศ การรบกวนนโยบายใดๆ จากรัฐบาลผสมอาจทำให้นักลงทุนต่างชาติที่เพิ่งกลับมาสะดุด
ผลต่อนักลงทุนไทย
นักลงทุนไทยรายย่อยที่ดูอยู่ข้างสนามตั้งแต่ SET ไม่ทะลุ 1,640 ใน Q1 กำลังเผชิญ Backdrop ที่สร้างสรรค์ที่สุดของปีนี้ แต่ไม่ได้รับประกันว่าจะขึ้นถึง 1,630 ความเสี่ยงเฟดยังมีอยู่
สำหรับผู้ที่ Long หุ้นไทยอยู่แล้ว ระดับ 1,600 คือ Milestone ทางเทคนิคแรก การปิดเหนือ 1,600 ด้วยปริมาณซื้อขายที่ดีจะยืนยันภาพบวก สำหรับผู้ที่คิดจะเข้าใหม่ กรอบ 1,586–1,590 ทำหน้าที่แนวรับระยะสั้น อาจเป็น Entry ที่ Risk/Reward น่าสนใจพร้อม Stop ต่ำกว่า 1,580
ปัจจัยที่ต้องติดตามถึงกลางกรกฎาคม
จดปฏิทินสามจุด: ผลประกอบการ Q2 ของบริษัทใหญ่ใน SET เริ่มราววันที่ 14–15 กรกฎาคม การประเมินภาวะเศรษฐกิจรายเดือนของ ธปท. ที่ให้ข้อมูล GDP และเงินเฟ้ออัปเดต และข้อมูลกระแสเงินต่างชาติกลางเดือนที่จะบอกว่ากระแสไหลเข้ายังต่อเนื่องหรือกลับทิศแล้ว
ที่ระดับ 1,590 จุด SET ไม่ถูกแต่ก็ไม่แพงจนเกินไป เป้าหมาย 1,630 ของนักวิเคราะห์ภายในสิ้นเดือนกรกฎาคมหมายถึง Upside ที่พอประมาณถ้าปัจจัยมหภาคพอจัดการได้ เล่นอย่างระมัดระวัง การประชุมเฟดวันที่ 29 กรกฎาคมเหลืออีกไม่ถึงสามสัปดาห์
