BrokerTH
เฟดจะประชุมวันที่ 28–29 กรกฎาคม ประกาศผลเวลา 02:00 น. กรุงเทพฯ วันที่ 30 ก.ค. ตลาดให้โอกาส 25–30% ที่จะขึ้นดอกเบี้ย — ไม่ใช่กรณีหลัก แต่สูงกว่าโอกาสแทบเป็นศูนย์เมื่อปีก่อนอย่างมีนัย ภายใต้ประธาน Kevin Warsh โอกาส 25% สมควรได้รับความสนใจจากนักเทรดฟอเร็กซ์ไทยอย่างจริงจัง
อัตราดอกเบี้ย Fed Funds ปัจจุบัน: 3.5–3.75% การประชุมเดือนมิถุนายนคงดอกเบี้ย โดยชี้ว่า PCE อยู่ที่ 3.6% ในปี 2026 สูงกว่าเป้า 2% และการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมยังอยู่บนโต๊ะ
Warsh เปลี่ยนอะไรไปบ้าง
ก่อน Warsh สื่อสารของเฟดเอนไปทางผ่อนคลาย หลังจากเขาขึ้นเป็นประธาน เรื่องราวนั้นพลิกกลับ Bank of America คาดขึ้นดอกเบี้ย 3 ครั้งๆ ละ 25 บาสิสพอยนต์ในเดือนกันยายน ตุลาคม และธันวาคม ดัน Range เป้าหมายไปที่ 4.25–4.50% สิ้นปี Deutsche Bank มองขึ้นอีก 2 ครั้ง Dot Plot เดือนมิถุนายนชี้ค่ากลาง 3.8% ภายในธันวาคม
29 กรกฎาคม: คงดอกเบี้ยยังน่าจะเกิดขึ้นมากกว่า
การคงดอกเบี้ยยังเป็นผลลัพธ์ที่เป็นไปได้มากที่สุด มีข้อมูลจำกัดก่อนการประชุม รายงานการจ้างงานเดือนกรกฎาคมจะออกหลังการประชุม (7 สิงหาคม) Warsh มักต้องการข้อมูลยืนยันก่อนเคลื่อนไหว การคงดอกเบี้ยจะคง USD/THB ในกรอบ 33.30–33.55
แต่แถลงการณ์และการแถลงข่าวสำคัญพอๆ กับตัวการตัดสินใจ หากภาษาแข็งกร้าวขึ้น บาทอาจขยับ 20–30 สตางค์โดยไม่ต้องมีการขึ้นดอกเบี้ยจริง
หากเฟดขึ้นดอกเบี้ยแบบไม่คาด
USD/THB อาจพุ่ง 40–60 สตางค์ภายในชั่วโมงแรก ดันเกิน 33.90 และอาจทดสอบ 34.00 ซึ่งไม่เห็นมานานกว่าหนึ่งปี ฟิวเจอร์สหุ้นไทยจะขายออกตั้งแต่เปิดตลาด ทองคำไทยที่ปัจจุบัน 65,954 บาทต่อบาท (น้ำหนัก) อาจถูกกดดันระยะสั้น
ผลกระทบหลายสินทรัพย์สำหรับนักลงทุนไทย
ดอกเบี้ยสหรัฐสูงกระเพื่อมผ่านตลาดไทยหลายทาง ช่องว่างอัตราผลตอบแทนระหว่างพันธบัตรสหรัฐกับไทยกว้างขึ้น ดึงเงินทุนหาสินทรัพย์ดอลลาร์ นักลงทุนไทยที่ผัดวันรอเพิ่ม Diversification ด้านสกุลเงินตอนนี้มีหมุดปฏิทินชัดเจน: 29 กรกฎาคม และช่วง 48 ชั่วโมงรอบการตัดสินใจมักเกิดการเคลื่อนไหวขนาดใหญ่ใน FX ตลาดเกิดใหม่
สิ่งที่ต้องติดตาม: โทนการแถลงข่าวของ Warsh, การแก้ไข Dot Plot และภาษาในแถลงการณ์ ตัวการตัดสินใจเองอาจเป็นส่วนที่ให้ข้อมูลน้อยที่สุด
