BrokerTH
เงินบาทอ่อนค่าลง 3.34% เทียบดอลลาร์สหรัฐฯ ในรอบ 12 เดือนที่ผ่านมา และ 2.74% ในเดือนที่แล้วเพียงเดือนเดียว ธปท. ยืนยันว่าความขัดแย้ง US-Iran ดันบาทอ่อนเพิ่มอีก 5–6% และส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยเชิงโครงสร้างระหว่างดอกเบี้ยนโยบายไทย 1.00% และกรอบ Fed 3.50–3.75% ไม่มีทีท่าจะแคบลงเร็วๆ นี้ การรู้สาเหตุว่าทำไมบาทอ่อนมีประโยชน์ก็ต่อเมื่อมันเปลี่ยนสิ่งที่คุณทำกับเงินของคุณ
ขั้นตอนแรก: เข้าใจว่าคุณมีความเสี่ยงอะไรจริงๆ
ก่อนจะหากลยุทธ์ป้องกัน ต้องซื่อสัตย์กับตัวเองเรื่องความเสี่ยงบาทจริงๆ ถ้ารายได้ ค่าใช้จ่าย และเงินออมทั้งหมดอยู่ในไทย บาทอ่อนจะเพิ่มต้นทุนสินค้านำเข้า แต่ไม่ได้ลดความมั่งคั่งในรูปบาทโดยตรง เพียงแต่ลดอำนาจซื้อสำหรับสินค้าต่างประเทศและการเดินทาง การป้องกันที่สำคัญคือต่อเงินเฟ้อจากการนำเข้าและความต้องการเงินตราต่างประเทศในอนาคต ไม่ว่าจะเป็นการท่องเที่ยว การศึกษาต่างประเทศ การรักษาพยาบาลต่างประเทศ อิเล็กทรอนิกส์นำเข้า
ถ้าคุณมีหนี้สกุลดอลลาร์ เช่น สินเชื่อต่างประเทศ ค่าจดจำนองต่างประเทศ ค่าเล่าเรียนบุตรต่างแดน คุณมีความเสี่ยงโดยตรงที่ควรป้องกันอย่างจริงจังกว่าคนที่มีรายได้และค่าใช้จ่ายบาทล้วนๆ
ตัวเลือกที่ 1: บัญชีเงินฝากเงินตราต่างประเทศที่ธนาคารไทย
ธนาคารไทยขนาดใหญ่ทุกแห่ง ไม่ว่าจะเป็น KBank, SCB, Krungsri, กรุงเทพ ล้วนมีบัญชีเงินฝากเงินตราต่างประเทศที่ช่วยให้คุณถือ USD, EUR หรือสกุลเงินอื่นได้โดยไม่ต้องออกจากไทย ดอกเบี้ยไม่สูง (โดยทั่วไป 0.5–2% แล้วแต่สกุลเงินและระยะเวลา) แต่ประโยชน์หลักคือการถือครองสกุลเงินเอง การเปิดบัญชีเงินฝาก USD และรักษาเงินสดเทียบเท่า 3–6 เดือนของความต้องการเงินตราต่างประเทศที่คาดการณ์ไว้เป็น Hedge ที่ตรงไปตรงมาและมีสภาพคล่อง
ตัวเลือกที่ 2: กองทุนสกุลดอลลาร์ผ่านโบรกเกอร์ที่ได้รับใบอนุญาต
โบรกเกอร์ที่ได้รับใบอนุญาตจาก ก.ล.ต. รวมถึงผู้จัดจำหน่ายกองทุน FIF มีกองทุนพันธบัตรสหรัฐฯ กองทุนหุ้นโลก และกองทุนตลาดเงินในสกุล USD กองทุนตลาดเงิน USD ปัจจุบันให้ผลตอบแทนประมาณ 4–5% ในรูปดอลลาร์ สูงกว่าอัตราเงินออมไทยมาก พร้อมประโยชน์เพิ่มเติมจากการแข็งค่าของสกุลเงินถ้าบาทอ่อนต่อเนื่อง กองทุน FIF มีวงเงินลงทุนต่างประเทศรายปีที่กำหนดโดย ก.ล.ต. และ ธปท. ตรวจสอบวงเงินปัจจุบันกับโบรกเกอร์ของคุณ
ตัวเลือกที่ 3: ทองคำจริงหรือผลิตภัณฑ์ออมทรัพย์ทองคำ
ทองคำไทยทำหน้าที่เป็น Hedge บาทอ่อนที่มีประสิทธิภาพสูงสุดอย่างหนึ่งในทศวรรษที่ผ่านมา เพราะทองคำตีราคาเป็นดอลลาร์ทั่วโลก บาทที่อ่อนแปลว่านักลงทุนไทยจ่ายบาทมากขึ้นต่อกรัม ซึ่งเท่ากับบอกว่าการถือครองทองคำที่มีอยู่มีมูลค่าในรูปบาทมากขึ้น ที่ราคาวันที่ 17 ก.ค. ใกล้ 4,383 บาทต่อกรัมสำหรับทอง 24K ราคาทอง-บาทแข็งค่าขึ้นมีนัยสำคัญจากปีที่แล้ว บัญชีเงินออมทองที่ YLG Gold หรือผ่าน MTS Gold ให้ประโยชน์ Hedge สกุลเงินด้วยต้นทุนการเก็บรักษาและธุรกรรมต่ำกว่าทองแท่งจริง
ตัวเลือกที่ 4: หุ้นกลุ่มส่งออกใน SET
สำหรับนักลงทุนที่ลงทุนใน SET อยู่แล้ว การปรับพอร์ตไปสู่อุตสาหกรรมส่งออก ไม่ว่าจะเป็นชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ ชิ้นส่วนยานยนต์ ผู้ส่งออกเกษตร ให้ Hedge สกุลเงินในระดับหุ้น บริษัทเหล่านี้เห็นรายได้ขยายตัวในรูปบาทเมื่อค่าเงินร่วง เพราะยอดขายส่วนใหญ่เป็นดอลลาร์หรือสกุลเงินต่างประเทศอื่น นี่ไม่ใช่ Hedge สกุลเงินบริสุทธิ์ มีความเสี่ยงราคาหุ้น แต่ทำให้ผลการดำเนินงานพอร์ตไปในทิศทางเดียวกับบาทอ่อนแทนที่จะสวนกัน
สิ่งที่ควรหลีกเลี่ยง
การเก็งกำไร USD/THB โดยตรงผ่าน Margin Forex มีอยู่แต่มีความเสี่ยงสำคัญ บาทสามารถดีดกลับอย่างรวดเร็วเมื่อความตึงเครียดภูมิรัฐศาสตร์ลดลง ตามที่เกิดซ้ำๆ ตั้งแต่ปี 2020 การสะสม Hedge Position ทีละน้อยตามเวลาแข็งแกร่งกว่าการเข้าตำแหน่งใหญ่ในมุมมองบาทอ่อนครั้งเดียว การ Hedge เงินออมสภาพคล่อง 20–30% ต่อความเสี่ยงสกุลเงินเป็นจุดเริ่มต้นที่สมเหตุสมผล การ Hedge เต็มร้อยสมมติว่าบาทจะอ่อนเพียงอย่างเดียว ซึ่งแทบไม่ใช่วิธีที่สกุลเงินทำงานในระยะกลาง
