Bitcoin เข้าสู่ Q3 ที่ $59,500 หลังร่วง 19% ในมิถุนายนและเงินไหลออก ETF $4 พันล้าน

Bitcoin ก้าวเข้าสู่ Q3 ของปี 2569 โดยแบกรับน้ำหนักพอสมควร หลังจากแตะ $126,000 ในเดือนตุลาคม 2568 BTC เข้าสู่การซื้อขายเดือนกรกฎาคมใกล้ $59,500 ซึ่งต่ำกว่าจุดสูงสุดนั้นถึง 53% เดือนมิถุนายนเพียงเดือนเดียวทำให้สินทรัพย์นี้ร่วงลงประมาณ 19% นับเป็นเดือนที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่ช่วงการชำระบัญชีหลัง FTX

สามแรงขับเคลื่อนการร่วงในเดือนมิถุนายน: รูปแบบ head-and-shoulders ที่แตกลงในกราฟรายสัปดาห์ อุปสงค์ on-chain ที่ลดลงเมื่อการสร้างกระเป๋าเงินใหม่ชะลอตัว และการไหลออกของ ETF รายเดือนที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เปิดตัว Bitcoin ETF แบบ spot ในสหรัฐฯ เดือนมิถุนายนมีเงินออกจากผลิตภัณฑ์ Bitcoin ETF $4.06 พันล้าน สถาบันล็อคกำไรจากการชุมนุมในปี 2568 แทนที่จะเพิ่มการถือครองก่อนสภาพแวดล้อมมหภาคที่ตึงตัวขึ้น

เรื่องของการไหลออกจาก ETF

การไหลออกของ ETF รายเดือน $4.06 พันล้านไม่ได้บ่งชี้ว่านักลงทุนสถาบันละทิ้ง Bitcoin แต่บ่งชี้ว่าพวกเขาซื้อขายมันอย่างแข็งขันแล้ว ซึ่งเป็นเรื่องที่ต่างกัน ผลิตภัณฑ์เดียวกันที่ดึงเงินเข้ามาหลายพันล้านในช่วงปี 2567-2568 ตอนนี้ถูกใช้เพื่อจัดการความเสี่ยงอย่างแข็งขัน ซื้อในช่วงราคาลง ลดในช่วงราคาสูง และหมุนเวียนไปยังสินทรัพย์อื่นในช่วง risk-off

การไหลเข้าสะสมของ US spot Bitcoin ETF ตั้งแต่เปิดตัวในเดือนมกราคม 2567 ยังคงเป็นบวกอย่างมีนัยสำคัญ คลื่นการถอนเงินในเดือนมิถุนายนสะท้อนการปรับตำแหน่งเชิงกลยุทธ์ของผู้จัดสรรรายใหญ่ ไม่ใช่การออกอย่างมีโครงสร้าง

เป้าหมายราคาในเดือนกรกฎาคม

โมเดล machine learning ที่ติดตามประวัติราคา Bitcoin ให้ประมาณการพื้นฐานสำหรับ 1 กรกฎาคมที่ $63,900 ความเห็นของนักวิเคราะห์จาก desk วิจัยคริปโตรายใหญ่ วางกรณีพื้นฐานเดือนกรกฎาคมที่ $65,600 พร้อม bull case ราว $70,000 หากสภาวะมหภาคดีขึ้น ทั้งคู่สูงกว่าราคาปัจจุบัน ซึ่งนัยว่าการฟื้นตัวพอประมาณถูกรวมอยู่ในการคาดการณ์ล่วงหน้าแล้ว

ภาพทางเทคนิคผสมกัน รูปแบบกราฟรายสัปดาห์ที่ขับเคลื่อนการร่วงในเดือนมิถุนายนยังไม่ได้แก้ตัวเองอย่างสมบูรณ์ การฟื้นตัวกลับเหนือ $65,000 ต้องการการยืนยันอย่างน้อยสองสัปดาห์เพื่อทำลายโครงสร้าง bearish on-chain การลดลงในการสร้างที่อยู่ใหม่คุ้มค่าในการติดตาม: ตามประวัติ ตัวชี้วัดนี้จะต่ำสุดก่อนราคาประมาณ 4-6 สัปดาห์

บริบทกฎหมายไทยสำหรับ Q3

สำหรับนักลงทุนไทย กรกฎาคม 2569 เปิดขึ้นพร้อมกับภูมิทัศน์กฎหมายที่เปลี่ยนไป เส้นตาย 28 มิถุนายนบล็อก Bybit, OKX และ CoinEx ไม่ให้บริการผู้ใช้ไทย กระจุกกิจกรรมรายย่อยในประเทศไปยัง Bitkub และ Gulf Binance การเปลี่ยนแปลงนี้กระทบวิธีที่นักลงทุนไทยเข้าถึง Bitcoin ไม่ใช่ว่าพวกเขาจะถือครองได้หรือไม่

กรอบกำกับ ETF คริปโตของ ก.ล.ต. ที่ได้รับการสรุปในต้นปี 2569 ทำให้ Q3 เป็นช่วงเวลาที่น่าจะได้เห็นการอนุมัติ Bitcoin ETF ไทยตัวแรก หากการอนุมัตินั้นผ่านมา จะสร้างเส้นทางที่มีใบอนุญาตและรายงานภาษีสำหรับนักลงทุนไทยในการถือ BTC ผ่านบัญชีตลาดหลักทรัพย์แทนบัญชีกระดานซื้อขายคริปโต นั่นจะเป็นการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างที่สำคัญ

สิ่งที่นักลงทุนไทยควรจับตาใน Q3

สามสิ่งสำคัญในการก้าวเข้าสู่ Q3 ประการแรก กรกฎาคมจะนำมาซึ่งการทรงตัวเหนือ $60,000 หรือทดสอบ zone แนวรับที่ $55,000-58,000 ประการที่สอง ทิศทางของการไหลของ US spot Bitcoin ETF รายสัปดาห์ ประการที่สาม ประกาศใดๆ จาก ก.ล.ต. ไทยเกี่ยวกับการอนุมัติ ETF คริปโต

Bitcoin ที่ $59,500 ในช่วงต้นกรกฎาคมไม่ใช่จุดซื้อที่น่าดึงดูดบนกราฟรายสัปดาห์ แต่ก็ไม่ได้ใกล้ระดับวิกฤตที่จะนัยว่าเกิดความเสียหายต่อพื้นฐาน สำหรับนักลงทุนไทยที่มีมุมมองหนึ่งถึงสองปี การซื้อสม่ำเสมอ (DCA) ในช่วงอ่อนค่าได้ผลตอบแทนดีกว่าการรอจังหวะที่สมบูรณ์แบบในอดีต คำถามคือการทนทานต่อความเสี่ยงของคุณรับมือกับการร่วงที่อาจเกิดขึ้นอีก 15-20% ก่อนการฟื้นตัวได้หรือไม่