BrokerTH
ตัวเลขชัดเจน ETF Bitcoin spot ของสหรัฐฯ สูญเสียเงิน 4.4 พันล้านดอลลาร์ตลอด 13 วันซื้อขายติดต่อกันในเดือนมิถุนายน 2569 ซึ่งเป็นสายไหลออกที่ยาวนานที่สุดนับตั้งแต่ผลิตภัณฑ์เหล่านี้เปิดตัวในเดือนมกราคม 2567 สินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) รวมร่วงจาก 104.3 พันล้านดอลลาร์เหลือ 80.4 พันล้านดอลลาร์ ราคา BTC ที่เปิดเดือนที่ 73,568 ดอลลาร์ ดิ่งมาที่ 62,882 ดอลลาร์ในวันที่ 19 มิถุนายน
แล้วสายก็หยุด และวิธีที่มันหยุดมีความสำคัญต่อการอ่านสัญญาณต่อไป
สามปัจจัยที่ขับเคลื่อนการขายของสถาบัน
พายุไหลออกมีสาเหตุสามอย่างที่เกิดขึ้นพร้อมกัน อย่างแรกคือ Fed อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่สูงก่อนการประชุม FOMC วันที่ 17 มิถุนายน บวกกับ dot plot สายเหยี่ยวที่มีเจ้าหน้าที่ 9 ใน 18 คนมองว่าต้องขึ้นดอกเบี้ย ทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีปรับขึ้นหลังประชุม เมื่อสินทรัพย์ปลอดความเสี่ยงให้ผลตอบแทน 4.2% กองทุนสถาบันย่อมโยกเงินออกจากสินทรัพย์เสี่ยง Bitcoin ยังคงถูกมองเป็น high-beta risk ในสายตาผู้จัดการกองทุนสถาบันส่วนใหญ่
ปัจจัยที่สองคือการทำกำไรอย่างเป็นระบบ BTC วิ่งจากประมาณ 45,000 ดอลลาร์ในเดือนมกราคม 2569 ขึ้นมาที่ 73,568 ดอลลาร์ในวันที่ 1 มิถุนายน กำไร 63% ใน 5 เดือน กองทุน trend-following ดำเนินการด้วยระดับขายที่กำหนดไว้ล่วงหน้า หลังจากการวิ่งขนาดนี้ สัญญาณเหล่านั้นถูกกระตุ้นอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้
ปัจจัยที่สามคือ Strategy (เดิมชื่อ MicroStrategy) เปิดเผยการขาย Bitcoin บางส่วนในปลายเดือนพฤษภาคม ทำให้ความเชื่อมั่นสั่นคลอนและกระตุ้นพฤติกรรมเลียนแบบจากสถาบันรายย่อยที่ติดตามข้อมูลการยื่นเอกสาร
อะไรทำให้สายหยุด
สาย 13 วันหยุดในวันที่ 5 มิถุนายนด้วยยอดไหลเข้าสุทธิ 3.05 ล้านดอลลาร์ เล็กน้อยแต่สำคัญในเชิงทิศทาง ถึงวันที่ 12 มิถุนายน ETF Bitcoin spot บันทึกไหลเข้าสุทธิ 85.85 ล้านดอลลาร์โดยไม่มีการไถ่ถอนในทุกกองทุนทั้ง 12 กองทุนที่ติดตาม IBIT ของ BlackRock ที่ถือ Bitcoin มากที่สุดในบรรดา ETF สหรัฐฯ นำการฟื้นตัว
สามสิ่งมาบรรจบกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรเสถียรขึ้นหลังพุ่งขึ้นทันทีหลัง Fed ผู้ซื้อสถาบันระยะยาวที่รอซื้อ dip เข้ามาบริเวณ 62,000 ดอลลาร์ และราคา BTC ยืนเหนือแนวรับทางเทคนิคที่ตรงกับระดับ Fibonacci retracement 38.2% จากจุดต่ำสุดเดือนมกราคมถึงจุดสูงสุดวันที่ 1 มิถุนายน แนวรับที่ convergence แบบนี้ดึงดูดผู้ซื้อแบบ systematic
ความหมายสำหรับผู้ถือ crypto ไทย
ผู้ถือ crypto ในไทยประมาณ 12 ล้านคน — คิดเป็น 12% ของประชากรผู้ใหญ่ตามข้อมูล ก.ล.ต. ไตรมาส 1 ปี 2569 — กำลังเผชิญตลาดที่ลง 14% จากจุดสูงสุดของเดือนมิถุนายนในรูปดอลลาร์ ในรูปบาท ความอ่อนค่าของบาทเองช่วยบรรเทาการขาดทุนบางส่วน BTC ที่ซื้อที่ 73,000 ดอลลาร์และขายที่ 62,000 ดอลลาร์ขาดทุน 14.6% ในรูปดอลลาร์ แต่ขาดทุนเพียงประมาณ 11% ในรูปบาทที่อัตราปัจจุบัน
สำหรับนักลงทุนไทยที่ใช้ exchange ที่มีใบอนุญาต อาทิ Bitkub, Gulf Binance หรือ Orbix ข้อมูลการไหลของ ETF สหรัฐฯ คือตัวชี้นำที่ดีที่สุดสำหรับความเชื่อมั่นของสถาบัน เมื่อ IBIT มียอดไหลเข้ารายวันเกิน 100 ล้านดอลลาร์สามวันติดต่อกัน มักเป็นสัญญาณการสะสมของสถาบันประเภทที่นำหน้าการฟื้นตัวราคาที่มีนัยสำคัญ ติดตามข้อมูลนี้ควบคู่กับราคาเสมอ
