BrokerTH
ค่าเงินบาทเปิดสัปดาห์ที่สามของสิงหาคมที่ 33.10 บาทต่อดอลลาร์ — เงียบกว่าที่หลายคนคาดหลังจากที่ USD/THB พุ่งแตะ 33.45 เมื่อวันที่ 2 สิงหาคม แล้วร่วงลงมาที่ 32.91 ภายในหกวัน การแกว่งตัว 54 สตางค์ในสัปดาห์เดียวไม่ใช่สัญญาณของเสถียรภาพ แต่สะท้อนว่าตลาดยังไม่มีทิศทางชัดเจน และทุกฝ่ายรอวันที่ 28 สิงหาคม
บาทในเดือนสิงหาคมเป็นอย่างไร
บาทแข็งค่าขึ้น 1.6% เมื่อเทียบดอลลาร์นับตั้งแต่ต้นเดือน ดีกว่าสกุลเงินในภูมิภาคหลายสกุล แต่ยังอ่อนค่า 1.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน การฟื้นตัวเดือนนี้ไม่ได้มาจากแรงส่งในประเทศ แต่มาจากดอลลาร์ที่อ่อนตัวหลังตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐออกมาต่ำกว่าคาด เมื่อแรงของบาทมาจากฝั่งดอลลาร์ บาทก็กลับทิศได้เร็วพอกัน
แจ็คสันโฮล: ทำไมปีนี้ต่างออกไป
การประชุมสัมมนาเศรษฐกิจแจ็คสันโฮลจัดขึ้น 27-29 สิงหาคม ประธานเฟด Kevin Warsh จะกล่าวสุนทรพจน์วันที่ 28 สิงหาคม ในฐานะประธานเฟดคนใหม่ที่เพิ่งรับตำแหน่งเมื่อ 22 พฤษภาคม ตลาดยังแทบไม่มีข้อมูลเกี่ยวกับรูปแบบการสื่อสารของเขา ทำให้สุนทรพจน์ครั้งนี้มีความไม่แน่นอนสูงกว่าปกติ
การโหวตในที่ประชุม FOMC วันที่ 29 กรกฎาคมมีมติ 9-3 คงอัตราดอกเบี้ยที่ 3.5%-3.75% โดยสามเสียงต้องการขึ้นดอกเบี้ย ความแตกแยกนี้จะไม่หายไปก่อนการประชุม FOMC ครั้งถัดไปวันที่ 15-16 กันยายน
ช่องว่างดอกเบี้ย ธปท. กับเฟด
ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ลดดอกเบี้ยนโยบายมาที่ 1% ในเดือนกุมภาพันธ์ ทำให้ช่องว่างระหว่างดอกเบี้ยของ ธปท. กับเฟดอยู่ที่ประมาณ 250-275 จุดพื้นฐาน ช่องว่างนี้ดึงดูดเงินทุนไหลออกจากบาทไปยังสินทรัพย์ดอลลาร์ต่อเนื่อง ธปท. ส่งสัญญาณชัดว่าเป็นห่วงเรื่องการเติบโตมากกว่าเรื่องค่าเงิน ซึ่งหมายความว่าแรงกดดันต่อบาทยังไม่หมดไป
ผู้นำเข้าและนักลงทุนไทยควรทำอะไร
หากธุรกิจของคุณมีภาระชำระเงินดอลลาร์ในเดือนกันยายน-ตุลาคม อัตรา 33.10 บาทในขณะนี้ดีกว่าต้นเดือนสิงหาคม การล็อคอัตราแลกเปลี่ยนบางส่วนก่อนวันที่ 28 สิงหาคมเป็นแนวทางที่สมเหตุสมผล โดยเฉพาะถ้า Warsh ออกมาส่งสัญญาณเหยี่ยว
สำหรับนักลงทุนไทยที่พิจารณาสินทรัพย์ดอลลาร์ อัตราปัจจุบันถือว่าเหมาะสม การรอให้บาทแข็งกลับไปที่ 32.50 ก่อนซื้อดอลลาร์เป็นกลยุทธ์ที่พลาดมาตลอดปี 2569
ระดับราคาที่ต้องจับตา
แนวต้าน: 33.45 บาท (จุดสูงสุด 2 สิงหาคม) ปิดเหนือนี้หมายความว่าตลาดคาดว่า Warsh จะส่งสัญญาณเหยี่ยวหรือเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในกันยายน
แนวรับ: 32.91 บาท (จุดต่ำสุด 7 สิงหาคม) ทะลุลงมาแสดงว่าดอลลาร์อ่อนตัวในวงกว้าง ไม่ใช่แค่เรื่องแจ็คสันโฮล
สรุป
บาทที่ 33.10 อยู่กึ่งกลางระหว่างเศรษฐกิจในประเทศที่หนุนให้บาทแข็งขึ้นเล็กน้อย กับเฟดที่ยังคงส่งสัญญาณเข้มงวด สุนทรพจน์ของ Warsh วันที่ 28 สิงหาคมจะเป็นตัวกำหนดทิศทางระยะสั้น เขามีชื่อเสียงว่าพูดน้อยเมื่อกดดัน และตลาดกำลังจะรู้ว่าชื่อเสียงนั้นยังอยู่หรือไม่
