Bitcoin ETF หยุดขาดทุน 8 สัปดาห์ รับเงินเข้า $282 ล้าน กรกฎาคม 2026

US Spot Bitcoin ETF ดูดเงินเข้าสุทธิ 281.8 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่แล้ว หยุดการไหลออกต่อเนื่อง 8 สัปดาห์ที่ดูดเงินออกไปกว่า 7 พันล้านดอลลาร์ Bitcoin ซื้อขายใกล้ 64,100 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 16 กรกฎาคม สูงกว่าจุดต่ำประมาณ 60,000 ดอลลาร์ที่เกิดขึ้นในสัปดาห์สุดท้ายของเดือนมิถุนายน ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดในรอบ 21 เดือนนับจากจุดสูงสุดมกราคมที่เหนือ 93,000 ดอลลาร์ คำถามที่ตลาดกำลังวิเคราะห์คือสัปดาห์นี้เป็นจุดเปลี่ยนจริงหรือเพียงแค่ Bounce ทางเทคนิคในแนวโน้มขาลง

แปดสัปดาห์ก่อนหน้านี้

ระหว่างต้นพฤษภาคมถึงต้นกรกฎาคม 2026 US Spot Bitcoin ETF มีการไหลออกสุทธิ 8 สัปดาห์ติดต่อกัน เดือนมิถุนายนเดือนเดียวเงินออก 4.5 พันล้านดอลลาร์ โดย BlackRock IBIT คิดเป็น 75% ของยอดนั้น เป็นเดือนที่แย่ที่สุดในประวัติศาสตร์ Crypto ETF นับตั้งแต่เปิดตัวมกราคม 2024 ธนาคารรายใหญ่แห่งหนึ่งปรับประมาณการการไหลเข้า Bitcoin ETF 12 เดือนลงเหลือศูนย์ระหว่างช่วงนั้น นั่นไม่ใช่การปรับลดเล็กน้อย แต่เป็นข้อสรุปของนักวิเคราะห์ว่าโมเมนตัมสถาบันหมดลง

Bitcoin เริ่มต้นปี 2026 ที่เหนือ 93,000 ดอลลาร์ การร่วงสู่ 60,000 ดอลลาร์คือลดลง 35% ใน 6 เดือน ซึ่งเจ็บปวดตามมาตรฐานใด แต่ยังเบากว่า Drawdown ในรอบก่อนที่เกิน 70%

อะไรเปลี่ยนแปลงทำให้กระแสพลิกสัปดาห์นี้

การพลิกกลับตรงกับช่วงที่ Bitcoin เสถียรและฟื้นตัวกลับเหนือ 63,000 ดอลลาร์ ดึงนักเทรดที่ติดตามโมเมนตัมกลับ การประชุม Fed ที่กำลังจะมาในวันที่ 28–29 กรกฎาคม ด้วยโอกาส 78% ว่าจะคงดอกเบี้ย ช่วยลดแรงกดดันมหภาคระยะสั้นข้อหนึ่งสำหรับสินทรัพย์เสี่ยง

การวางตำแหน่งสถาบันก็มีส่วน หลังการไถ่ถอน ETF หนัก บางผลิตภัณฑ์ซื้อขายต่ำกว่า NAV เล็กน้อย สร้างแรงจูงใจ Arbitrage ให้ Authorized Participant เข้าซื้อหน่วยและผลักให้เงินไหลเข้า นั่นเป็นแรงขับเชิงกลไก ไม่ใช่ปัจจัยพื้นฐาน แต่เพียงพอที่จะทำให้ตัวเลขการไหลรายสัปดาห์เป็นบวก

Bitcoin อยู่ตรงไหนเชิงเทคนิค

ที่ 64,100 ดอลลาร์ Bitcoin อยู่ในโซนฟื้นตัวแต่ยังไม่ยึดกลุ่มแนวต้าน 67,000–68,000 ดอลลาร์ที่เคยปฏิเสธราคากลางมิถุนายนคืนได้ ระดับนั้นต้องถูกผ่านอย่างชัดเจนก่อนที่วิทยานิพนธ์การฟื้นตัวระยะกลางจะมีน้ำหนัก ด้านล่าง โซน 60,000 ดอลลาร์ทำหน้าที่เป็นแนวรับปลายมิถุนายนและเป็นระดับที่ฝ่ายกระทิงต้องรักษาไว้ การทะลุต่ำกว่าอย่างต่อเนื่องจะเปิดโซน 55,000 ดอลลาร์

ดัชนี Fear and Greed ของ Crypto อยู่ใน Extreme Fear ส่วนใหญ่ในเดือนที่แล้ว ในประวัติศาสตร์สภาพนั้นมักนำหน้า Bounce Mean Reversion แต่สามารถยาวนานได้เมื่อเงื่อนไขมหภาคยังไม่เอื้อ

ผลกระทบต่อนักลงทุน Crypto ไทย

นักลงทุนไทยที่เข้าถึง Bitcoin ผ่านแพลตฟอร์มที่ได้รับใบอนุญาต เช่น Bitkub, Upbit Thailand หรือ Gulf Binance TH เห็นสินทรัพย์ซื้อขายต่ำกว่าต้นปีประมาณ 10–12% ในรูปดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม บาทก็อ่อนค่าเทียบดอลลาร์ในช่วงเดียวกัน ซึ่งหักล้างการลดลงของราคาดอลลาร์บางส่วนเมื่อวัดเป็นบาท การอ่อนค่าของบาทราว 3% ตั้งแต่มกราคมช่วยรองรับการสูญเสียบางส่วน

ข้อมูลการไหลเข้า 282 ล้านดอลลาร์สัปดาห์นี้เป็นสัญญาณบวก แต่หนึ่งสัปดาห์ไม่ใช่เทรนด์ นักลงทุนไทยควรดูว่าการไหลเข้าสุทธิยั่งยืนใน 2–3 สัปดาห์หน้าหรือไม่ การไหลเข้าต่อเนื่องพร้อมราคาที่ยึดเหนือ 63,000 ดอลลาร์จะเริ่มสร้างกรณีที่ว่าจุดต่ำมิถุนายนเป็นจุดต่ำของรอบ

สิ่งที่ต้องติดตามต่อไป

การประชุม Fed วันที่ 29 กรกฎาคมเป็น Catalyst มหภาคถัดไป การคงดอกเบี้ยตามที่คาดอาจผลัก Bitcoin ขึ้นสู่ 65,000–67,000 ดอลลาร์ใน Relief Rally ตัวเลขที่สำคัญกว่าคือข้อมูลการไหลเข้า ETF รายสัปดาห์ตลอดเดือนสิงหาคม ถ้านักลงทุนสถาบันกลับมาด้วยขนาดที่มีนัยสำคัญ จุดต่ำ 60,000 ดอลลาร์จะดูเหมือนจุดต่ำของรอบมากขึ้นเรื่อยๆ ถ้าการไหลออกกลับมาอีก การ Bounce นี้เป็นแค่เทคนิคและครึ่งปีหลัง 2026 อาจทดสอบจุดต่ำมิถุนายนอีกครั้ง