BrokerTH
เงินบาทปิดที่ 33.5850 บาทต่อดอลลาร์เมื่อวันที่ 16 กรกฎาคม 2026 อ่อนค่าที่สุดในเดือนนี้ หลังจากที่ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ระบุชัดเจนว่าสาเหตุหลักมาจากความขัดแย้งทางทหารระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ธปท. ประเมินว่าบาทอ่อนลง 5–6% จากเหตุการณ์นี้ พร้อมชี้ว่าการอ่อนค่าช่วยสนับสนุนรายได้การส่งออกและการท่องเที่ยว แต่ประโยชน์ด้านหนึ่งไม่ได้ลบล้างต้นทุนอีกด้านได้ทั้งหมด
ธปท. พูดอะไรออกมาบ้าง
ธปท. แทบไม่เคยระบุสาเหตุค่าเงินจากเหตุการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ชัดเจนขนาดนี้ แต่สัปดาห์ที่แล้วทำเช่นนั้น โดยยืนยันว่าความเสี่ยงตะวันออกกลางที่สูงขึ้นเป็นแรงกดดันหลัก ธปท. ระบุว่าได้เพิ่มระดับการติดตามเสถียรภาพทางการเงิน แต่ไม่มีสัญญาณการเข้าแทรกแซงเพื่อรักษาระดับค่าเงินใดๆ นั่นคือส่วนสำคัญ ธปท. กำลังเฝ้าดู ไม่ได้ใช้ทุนสำรอง
USD/THB เคลื่อนไหวในช่วง 33.2535–33.6375 ใน 5 วันทำการที่ผ่านมา กว้าง 39 สตางค์ ซึ่งกว้างกว่าปกติสำหรับค่าเงินที่มักเคลื่อนไหวเนิบๆ บาทอ่อนค่า 2.74% ในเดือนที่แล้วและ 3.34% ในรอบ 12 เดือน
ทำไมความขัดแย้งในตะวันออกกลางกระทบไทยหนักกว่าชาติอื่น
ไทยนำเข้าน้ำมันดิบประมาณ 80% ของที่ใช้ทั้งหมดในประเทศ การหยุดชะงักของช่องแคบฮอร์มุซแม้แค่ชั่วคราวก็กระทบบัญชีเดินสะพัดโดยตรง บิลนำเข้าพุ่งขึ้น ดอลลาร์ไหลออกมากขึ้น กดดันบาทให้อ่อนค่า ในเวลาเดียวกัน ความกังวลความเสี่ยงระดับโลกระหว่างความขัดแย้งทางทหารมักดึงเงินทุนออกจากตลาดเกิดใหม่ ซึ่งเพิ่มแรงกดดันชั้นที่สองจากการไหลออกของทุนที่ไม่เกี่ยวกับปัจจัยพื้นฐานของไทยเลย
คณิตศาสตร์ค่าเงินสัปดาห์นี้
ที่ระดับ 33.58 บาทอ่อนกว่าต้นเดือนกรกฎาคมซึ่งเคยแตะ 33.25 ประมาณ 1.70 บาท สำหรับครัวเรือนไทยที่นำเข้ารถยนต์มูลค่า 30,000 ดอลลาร์ ความแตกต่างนี้เพิ่มค่าใช้จ่ายราว 51,000 บาท สำหรับผู้ส่งออกที่ออกบิลเป็นดอลลาร์ การเคลื่อนไหวเดียวกันเพิ่มรายได้ 51,000 บาทต่อสัญญา 30,000 ดอลลาร์ กลุ่มส่งออกได้ประโยชน์จริง แต่ผู้บริโภคส่วนใหญ่รับรู้ต้นทุนการนำเข้าที่สูงขึ้น ไม่ใช่รายได้ส่งออก
ผลกระทบต่อนักลงทุนไทย
สินทรัพย์สกุลดอลลาร์ได้กำไรในรูปบาทจากการเคลื่อนไหวค่าเงินเพียงอย่างเดียว ก่อนนับผลตอบแทนจากสินทรัพย์นั้น ตำแหน่งหุ้นสหรัฐฯ ที่ให้ผลตอบแทน 0% ในรูปดอลลาร์ตั้งแต่ต้นเดือน ก.ค. ยังคงเพิ่มมูลค่าในรูปบาท แรงหนุนนี้มีจริง แต่ขึ้นอยู่กับบาทที่ยังอ่อนอยู่ ซึ่งไม่ได้รับประกันเมื่อความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ลดลง
หุ้นในประเทศแบ่งตามกลุ่มอุตสาหกรรม ธุรกิจส่งออก ไม่ว่าจะเป็นอิเล็กทรอนิกส์ เกษตร ชิ้นส่วนยานยนต์ ได้ประโยชน์โดยตรง ผู้ค้าปลีกในประเทศ อุตสาหกรรมที่ใช้พลังงานสูง และบริษัทที่มีหนี้สกุลดอลลาร์กำลังแบกต้นทุนที่สูงขึ้นซึ่งจะปรากฏในรายงานกำไรที่กำลังจะมาถึง
สิ่งที่ต้องติดตามต่อไป
Fed ประชุมวันที่ 28–29 กรกฎาคม ตลาดคาดโอกาส 78% ว่าจะคงดอกเบี้ยที่ 3.50–3.75% ซึ่งจะจำกัดแรงแข็งค่าของดอลลาร์เพิ่มเติม หาก Fed คงและน้ำมันเสถียรต่ำกว่า 85 ดอลลาร์ USD/THB อาจย้อนกลับสู่ 33.20–33.30 แต่ถ้าสถานการณ์ลุกลามและ Brent ทะลุ 90 ดอลลาร์ บาทอาจทดสอบ 34.00 เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ยุคโควิด ข้อมูลทุนสำรองเงินตราต่างประเทศรายสัปดาห์ของ ธปท. เป็นตัวชี้นำที่มีประโยชน์มากที่สุด ถ้าทุนสำรองลดลงเร็ว ธปท. เปลี่ยนจากการเฝ้าดูเป็นการป้องกันระดับค่าเงิน
