BrokerTH
ทองคำไทยซื้อขายที่ 67,188 บาทต่อบาทน้ำหนัก และ 137,285 บาทต่อออนซ์ทรอยในสัปดาห์นี้ อยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดของปีราว 11% แต่ยังสูงในเชิงระยะกลาง ตัวกระตุ้นสัปดาห์นี้คือน้ำมัน Brent ที่ฟื้นตัวจาก 71.74 ดอลลาร์มาที่ 76.56 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลภายในวันที่ 10 กรกฎาคม บวก 7% ในสัปดาห์เดียวจากการหยุดชะงักในช่องแคบฮอร์มุซ ทองคำและน้ำมันเคลื่อนไหวพร้อมกันสัปดาห์นี้เพราะตอบสนองต่อ Risk Premium ภูมิรัฐศาสตร์เดียวกัน
ความเชื่อมโยงกับช่องแคบฮอร์มุซ
ช่องแคบฮอร์มุซรับมือการค้าน้ำมันและก๊าซโลกราว 20% เมื่อการหยุดชะงักรุนแรงขึ้น น้ำมันพุ่งจากความกลัวอุปทานและทองคำขึ้นเมื่อนักลงทุนแสวงหาแหล่งพักพิง ทั้งสองเกิดขึ้นสัปดาห์นี้ OPEC+ เพิ่มผลผลิต 188,000 บาร์เรล/วันตั้งแต่สิงหาคม ซึ่งควรดึงน้ำมันลงในระยะกลาง แต่ถ้าการหยุดชะงักฮอร์มุซยังต่อเนื่อง มันจะชดเชยการเพิ่มอุปทานและยังคงดัน Premium ความปลอดภัยของทองคำ
ข้อมูลทองคำไทยที่ควรรู้
ที่ 67,188 บาทต่อบาทน้ำหนัก ทองคำไทยอยู่ที่ขอบบนของกรอบเดือนกรกฎาคม ราคานี้คิดเป็นราว 2,013 ดอลลาร์ต่อออนซ์ทรอย จุดสูงสุด YTD ของทองคำไทยในสกุลบาทอยู่ที่กว่า 139,000 บาทต่อออนซ์ สะท้อนทั้งราคาทองคำ USD ที่สูงขึ้นและบาทที่อ่อนค่า 4.9% ผู้ถือทองคำไทยได้รับผลตอบแทนจากทั้งโลหะเองและการอ่อนค่าของค่าเงิน สองเครื่องยนต์นี้ยังทำงานอยู่
ETF กับทองคำแท่งกับ TFEX: ตัวเลือกสำหรับนักลงทุนไทย
นักลงทุนไทยเข้าถึงทองคำได้ผ่านทองคำแท่งและทองรูปพรรณ Gold ETF ที่จดทะเบียนใน SET (ติดตามราคาทองคำสากล) หรือ TFEX GOLD-D แต่ละทางมีต้นทุนและโปรไฟล์ความเสี่ยงต่างกัน ทองคำแท่งมี Spread 1–2% และค่าเก็บรักษา Gold ETF ใน SET มีค่าธรรมเนียมบริหาร 0.3–0.5% ต่อปีและให้ Exposure แบบ Passive สะอาด TFEX GOLD-D ให้ Exposure แบบ Leverage โดยต้องบริหาร Margin อย่างต่อเนื่อง สำหรับผู้ถือระยะยาว Gold ETF ใน SET เป็นทางที่คุ้มค่าที่สุดโดยทั่วไป
ผลต่อนักลงทุนไทย
ถ้าถือทองคำอยู่แล้ว การพุ่งขึ้นจากปัจจัยฮอร์มุซเป็นโอกาสที่ดีในการทบทวนการจัดสรร เหตุผลที่ยังถือ: Brent เหนือ 75 ดอลลาร์และความตึงเครียดฮอร์มุซที่ต่อเนื่อง ธปท.ที่ 1% หมายถึงดอกเบี้ยแท้จริงไทยติดลบ บาทที่อ่อนค่าเพิ่มชั้นผลตอบแทน เหตุผลที่ระวังการเพิ่มตำแหน่ง: ถ้าความตึงเครียดฮอร์มุซคลายและน้ำมันร่วง ทองคำที่สัมพันธ์กับน้ำมันอาจร่วงตาม และที่ 137,000+ บาทต่อออนซ์ ราคาเข้าไม่ถูก
ระดับที่ต้องจับตา
67,000–67,500 บาทต่อบาทน้ำหนักเป็นโซน Consolidation เดือนนี้ ทะลุอย่างยั่งยืนเหนือ 68,000 จะส่งสัญญาณว่าแรลลี่ H2 กำลังก่อตัว ต่ำกว่า 65,500 Premium ฮอร์มุซน่าจะถูก Price Out แล้ว จับตาราคาน้ำมันเป็นตัวนำ ทองคำไทยมักตามน้ำมันด้วยความล่าช้าสั้นๆ
