BrokerTH
Bitcoin เปิดเดือนกรกฎาคมใกล้ระดับ 59,500 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 21 เดือน หลังจากเดือนมิถุนายนกลายเป็นเดือนที่ ETF Bitcoin สหรัฐไหลออกรุนแรงที่สุดในประวัติศาสตร์ ตัวเลขไหลออกสุทธิอยู่ที่ประมาณ 4,500 ล้านดอลลาร์ ในเดือนเดียว มากกว่าสองเท่าของสถิติเดิม นี่ไม่ใช่แค่การปรับฐานทางเทคนิค แต่เป็นการออกของนักลงทุนสถาบันอย่างต่อเนื่อง
ทำไมตัวเลข ETF เดือนมิถุนายนถึงแตกต่างจากครั้งก่อน
ไหลออก 4,500 ล้านดอลลาร์ในเดือนเดียวมากกว่าสถิติเดิมที่ประมาณ 2,100 ล้านดอลลาร์กว่าสองเท่า ต้นตอหลักคือปัจจัย macro — Fed ยังเปิดประตูขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 29 กรกฎาคม ที่โอกาส 37.4% และดอกเบี้ย Treasury bill สหรัฐอยู่เกิน 3.5% โดยไม่มีความผันผวน เงินสถาบันจึงคำนวณ risk premium ใหม่และเคลื่อนออกจาก Bitcoin
ยิ่งความผันผวนของหุ้นสหรัฐปรับสูงขึ้น คริปโตก็มักขยายการเคลื่อนไหวขาลงมากกว่าจะป้องกันพอร์ต
สถานะทางเทคนิคของ Bitcoin
EMA 20 วันอยู่ที่ราว 62,450 ดอลลาร์ และ Bitcoin อยู่ต่ำกว่าเส้นนี้มาตั้งแต่กลางมิถุนายน แนวรับสำคัญถัดไปคือ 58,200 ดอลลาร์ ซึ่งทดสอบสำเร็จสองครั้งในช่วง 60 วันที่ผ่านมา ถ้าราคาปิดต่ำกว่า 58,000 ดอลลาร์อย่างต่อเนื่อง เป้าถัดไปคือโซน 54,000–55,000 ดอลลาร์
เป้าหมายฐาน (base case) สำหรับเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 65,600 ดอลลาร์ คือฟื้นขึ้นราว 10% จากระดับปัจจุบัน สถานการณ์ bullish อยู่ที่ 70,000 ดอลลาร์ แต่ทั้งสองตัวเลขต้องการ Fed hold หรือสัญญาณ ETF ไหลเข้าชัดเจน ซึ่งยังไม่เกิดขึ้น
ผลกระทบต่อนักลงทุนคริปโตชาวไทย
ที่อัตราแลกเปลี่ยน 33.38 บาทต่อดอลลาร์ Bitcoin ที่ 59,500 ดอลลาร์เท่ากับประมาณ 1.986 ล้านบาท ต่อ 1 BTC ค่าบาทที่อ่อนตัวทำให้ราคา Bitcoin ในรูปบาทแพงขึ้นโดยอิสระจากราคาดอลลาร์
นักลงทุนที่ซื้อในช่วงต้นปี 2569 ตอน BTC อยู่ใกล้ 95,000–100,000 ดอลลาร์ มีขาดทุนหนัก ส่วนคนที่ DCA มาตลอดจะเริ่มเห็น cost basis ที่น่าสนใจขึ้น แต่ macro headwind ยังอยู่ การ average down ตอนนี้มีความเสี่ยงจริง
ในตลาดคริปโตไทยทั้ง Bitkub และ Gulf Binance ที่ได้รับใบอนุญาตจาก ก.ล.ต. ปริมาณซื้อขาย BTC ยังค่อนข้างทรงตัวท่ามกลางราคาที่ร่วง สัญญาณนี้บอกว่า retail ไทยกำลัง hold มากกว่า panic sell ซึ่งเป็นรูปแบบที่มักเห็นใน mid-cycle correction ไม่ใช่การพังทลายเชิงโครงสร้าง
สิ่งที่ฝ่ายขาขึ้นต้องการ
เพื่อให้ Bitcoin ฟื้นไปถึง 65,600 ดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคม ต้องการอย่างน้อยหนึ่งในสาม:
- CPI สหรัฐเดือนมิถุนายนต่ำกว่า 3.0% ลดแรงกดดันการขึ้นดอกเบี้ย
- ETF ไหลกลับเข้า — แม้แต่สัปดาห์เดียวก็เปลี่ยน narrative ได้
- ปัจจัย macro เชิงบวก เช่น de-escalation ที่ลด energy inflation
ยังไม่มีสิ่งเหล่านี้ในราคา ถ้าไม่มีปัจจัยใดปัจจัยหนึ่ง Bitcoin มีแนวโน้มจะ range อยู่ระหว่าง 58,000–63,000 ดอลลาร์มากกว่าจะฟื้นตัวแบบชัดเจนในช่วงครึ่งแรกของกรกฎาคม
สิ่งที่ต้องจับตา
สามตัวเลขที่สำคัญที่สุดในสองสัปดาห์ข้างหน้า: ข้อมูล ETF รายวัน, CPI สหรัฐเดือนมิถุนายน, และแนวรับ 58,200 ดอลลาร์ ถ้าทั้งสามไม่เป็นใจพร้อมกัน — ETF ยังไหลออก, CPI ร้อน, แนวรับแตก — เป้า 55,000 ดอลลาร์กลายเป็นเป้าจริงก่อนสิ้นเดือนกรกฎาคม ถ้าสองในสามพลิกดี Bitcoin ที่ 65,000 ดอลลาร์ปลายเดือนก็เป็นไปได้
